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Deuda convertible: un préstamo que puede acabar en acciones

Una emisión convertible es deuda que el acreedor puede cambiar por acciones a un precio de conversión. Mientras no se convierte es un préstamo con intereses; cuando se convierte, la deuda desaparece y aparecen acciones nuevas.

Fijo o variable: la diferencia importante

Si el precio de conversión es fijo, se sabe de antemano cuántas acciones pueden salir como máximo. Si es variable —un descuento sobre la cotización de los días previos—, cuanto más baja la acción más acciones hacen falta para convertir la misma deuda, y la conversión presiona a su vez el precio. Es la estructura que en la jerga se llama «convertible tóxico».

Dónde mirar

El acuerdo se anuncia en un 8-K, normalmente con el item 1.01 (acuerdo) y el 2.03 (nueva obligación financiera). Las condiciones —precio, descuento, vencimiento— van en el anexo del contrato.

Otros términos

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